삼성제약 주가전망

오늘은 삼성제약 기업현황, 전망, 주요 이슈, 주가전망 및 목표주가를 알아보겠습니다.
제약. 바이오 업종 중에서 최근에 가장 많은 주가 상승세를 보여주었는데요.

목차

• 삼성제약 프로필
• 삼성제약 주주현황 , 지분율
• 삼성제약 주요연혁
• 삼성제약 경영실적
• 재무지표 , 주가현황
• 목표주가, 주가전망
• 주요뉴스

최근들어 대다수의 바이오 , 제약기업의 주가가 많이 상승한 것으로 나타나지요.
아무래도 주요한 원인은 코로나로 인해서 코로나 19 백신 및 치료제 관련하여 기업들의 주가 상승세를
보여주는 경향이 있는것 같습니다.
기업현황부터 한번 살펴보겠습니다.

기업 프로필

 

삼성제약은 설립이 아주 오래된 기업이지요. 1929년 8월에 설립되었으며 , 계열사도 20개가 넘는 계열사를
보유하고 있습니다.

1. 기업명 : 삼성제약 주식회사
2. 설립일 : 1929년 8월
3. 업종명 : 완제 의약품 제조업
4. 상  장 : 상장기업
5. 규  모 : 중소기업
6. 영문명 : SAMSUMG PHARM.Co., Ltd.
7. 기업개요
삼성이라는 이름으로 운영되지만 , 삼성과는 관련이 없는 기업입니다. 1929년 설립으로 , 1954년 12월 주식회사
삼성 제약소가 되었으며 , 1963년 삼성제약공업 주식회사로 상호를 바꾸었습니다.
2014년 Gemvax에 인수되어서 , 이후 사명을 삼성제약 주식회사로 변경하였다고 합니다.
유명한 주력 히트제품이 많은데 , 가스명수 , 쓸기담, 우황청심원 등으로 많은 제품들을 보유하였습니다.
사업은 말씀드린 대로 주요 의약 제조. 판매업 , 부문은 의약품 및 의약외품 판매업 1개 부문으로 구성되어 있습니다.

삼성제약 경영현황

주주현황, 지분율

 

젬백스 앤 카엘이 10.4% , 젬백스 지오 4.5% , 자사주가 0.06% 구성되어 있습니다.

주요 연혁

 

구    분
2019.12월	삼성제약헬스케어 소규모합병
2020.06월	제2공장 준공 , 하얏트그룹 호텔계약 체결
2020.12월	췌장암 임상3상 결과수령

 

경영실적

 

만성적자 기업으로 손꼽히는 회사가 삼성제약이지요. 과거 몇 년간 유상증자로 인한 자금 유입과
전환사채 등으로 자금을 확보하며 , 버티어 오고 있습니다.
2015년 300억 , 2016년 주주우선 공모로 418억 , 2018년 주주우선공모 358억 , 2020년 제삼자
배정으로 약 100억 가량의 자금을 확보하였으며 , 이외에도 전환사채 , 신주인수권부사채 등을 통하여
추가로 부족한 유동성을 확보하기도 하였습니다.

2020년 들어서는 부족한 유동성 확보를 위하여 생산공장을 매각하기도 하였습니다. 이 공장은 잘 알려진
대로 가스명수 , 우황청심원 등을 생산하던 주요 공장이었다고 합니다.
2020년 매출액을 보면 483억 원으로 지난해 446억 원 대비하여 약 8.3% 증가하였습니다.
영업이익은 -100.4억 원으로 지난해 -64.7억 원 대비하여 -55% 정도 감소세를 보여주었습니다.
현금흐름을 보면 주요 영업활동으로 인한 현금흐름이 -25억 수준으로 전년도 -24억과는 크게 
차이가 나지 않습니다.
2020년도에는 사채와 장기차입금이 증가하여 , 약 262억 정도의 부채가 증가한 것으로 나타납니다.
자본금 증가액도 약 100억 정도로 , 2020년 재무활동으로 인한 현금유입 증가로 , 기초대비 기말 현금
자산 증가액은 약 214억 정도를 나타내 보입니다.

삼성제약 경영실적

 

재무지표

 

☞ 수익성

구     분	'17년	'18년	'19년	'20년
매출총익률	12.1%	18.4%	21.1%	21.6%
영업이익률	-16.4%	-10.3%	-14.5%	-20.8%
순이익률	-17.9%	-4.4%	15.4%	-82.6%
EBITDA마진	-7.1%	-2.2%	-5.0%	-12.1%
ROE	-8.5%	-1.8%	5.0%	-30.1%

☞ 성장성과 가치지표

구     분	'17년	'18년	'19년	'20년
매출액증가율	-1.2%	10.8%	-4.1%	8.3%
영업익증가율	-8.7%	30.4%	-35.2%	-55.2%
유동자산증가율	27.8%	30.7%	-22.9%	6.4%
유형자산증가율	3.6%	-2.1%	12.8%	11.2%
자기자본증가율	13.9%	40.2%	8.5%	-14.6%
EPS	-170	-39	117	-652
PER	-	-	35.7	-
BPS	2,038	2,263	2,423	1,982
PBR	1.81	1.12	1.73	3.1

☞ 안정성과 활동성

구     분	'17년	'18년	'19년	'20년
부채비율	64.2%	22.0%	18.0%	46.6%
유동비율	55.6%	18.7%	15.6%	41.1%
채권회전율	2.71	2.89	2.8	3.4
재고회전율	3.5	4.6	4.1	3.8
채무회전율	7.9	8.5	7.6	7.6

앞서 언급드린 대로 삼성제약의 연도별 적자로 인해서 , 수익성 지표는 적자만 나타내고 있습니다.
2019년 , 2020년 영업이익 증가율도 두 자릿수 마이너를 보여주고 있습니다.
부채비율은 상대적으로 낮은 편으로 보이는데요 , 주요 경쟁사와 비교해 보겠습니다.
일양약품의 경우에 부채비율은 79.3% 정도로 삼성제약보다는 높게 나옵니다. 바이넥스의 경우에
부채비율 55%, 아미코젠의 경우 47%로 삼성제약과 비슷한 부채비율 수준을 보여주고 있습니다.
주가순자산 배율은 PBR을 보면 , 3.05로 아미코젠 4.7 , 바이넥스 4.7 , 일양약품 5.9에 대비하여서
상대적으로 주가는 낮은 편에 형성되어 있는 것으로 보입니다.
단, 삼성제약은 자산규모, 펀더멘털도 낮게 형성되어 있으며 , 결정적으로 영업이익률, 순이익률, ROE인
자기 자본수익률 또한 유일하게 마이너스를 보여주고 있습니다. 
PER의 경우 바이넥스의 경우 131배 , 일양약품의 경우 118배 정도를 보여주고 있으며 , 케어젠 24.4배,
아미코젠의 경우 23.3배 정도를 보여주고 있습니다.

삼성제약 주가전망

주가 현황

현재 삼성제약 주가를 한번 보겠습니다. 6월 3일 기준으로 시장 형성되어 있는 주가는 11,550원 정도를
보여줍니다. 
52주 최고가 주가는 13,450원으로 나타나고 , 52주 최저가의 경우 3,360원으로 나타납니다.
연도별 주가 흐름을 보면 2017년부터 최고주가 6,000원 , 5,200원 , 5,180원 , 6,120원 정도의 주가를 나타내
보이며 , 최저주가를 보면 2017년부터 3,335원 , 2,380원 , 1,815원 , 2,510원 정도의 주가흐름을 볼 수 있습니다.

삼성제약 목표주가

목표주가, 주가전망

 

현재까지 삼성제약의 목표주가 제시한 증권사는 없는 것으로 보입니다.
단순히 목표주가를 계산해 본다면 5년 평균 PBR 수치는 약 1.86 정도로 보입니다.
BPS는 2,247 정도로 계산해 보면 4천 원대 정도의 주가를 나타낸다면 적당할 것으로 보입니다.
현재 주가는 만원이 넘어가는 수준이니 , 상당히 높게 형성되어 있지 않나 보입니다. 현재 정도의
주가를 나타내려면 BPS와 계산 기준으로 본다면 , 대략 PBR이 5.1 정도로 나와주어야 합니다.
이는 일양약품의 PBR 5.92 보다는 낮은 것으로 만약에 일양약품 정도의 PBR까지 간다면
대략 13,302원 정도까지 주가는 형성될 수도 있지 않을까 봅니다.
다만 여러 가지 수익성 지표나 , 자산총계 등의 펀더멘털로 비교해 보았을 때, 현재 주가는 상당히 높게
올라서 있는 것이 아닌가 추측해 봅니다.
이는 현재 주요 뉴스나 이슈들로 인해서 주가가 기대를 반영하여 올라간 것으로 보이는데,
관련 뉴스를 마지막으로 한번 살펴보겠습니다.

삼성제약 주가

삼성제약 뉴스

 

부진 딛고 일어나는 제약 바이오주, 5월 TOP은 삼성제약

부진 딛고 일어나는 제약바이오주, 5월 TOP은 '삼성제약' - 팜뉴스

5월에 삼성제약이 미국 종양학회에서 발표 '리아백스주'의 췌장암 임상 3상 결과를 공개하였다고 합니다.

부진 딛고 일어나는 제약바이오주, 5월 TOP은 '삼성제약' - 팜뉴스

삼성제약 주가 상승세, 공매도 급증

[특징주]삼성제약 주가 상승세, 공매도도 급증 - 국제뉴스

삼성제약 대차잔고는 지난 1일 , 2일 증가한 것으로 나타납니다. 1일 , 2일 증가되었으며 , 대차잔고는
188억을 넘어섰다고 합니다.



삼성제약은 리아백스주 임상 3상 결과 발표도 지연시켰었고 , 2020년 8월 식품의약품 안전처로부터 
품목허가 취소를 받기도 하였습니다.
2020년 6월 400억 원 호텔 신사업 투자도 있었지만 , 호텔의 론칭은 내후년 정도로 내다보고 있어
여기서도 수익을 기대하기는 당분간 어려울 것입니다.
가장 중요한 문제는 삼성제약 본연의 사업에서 실적에 있어 이렇다 할 개선이나 전망을 보여주지 
못하고 있다는 문제입니다. - 이는 2021년 6월 기준입니다.
최근 몇 년간의 재무지표나 손익상태 , 적자 등이 이런 상황을 잘 표현해 주고 있습니다.
제약업체나 신약개발 업체들은 개발에 대한 비용이 지속적으로 확대되면서 수익성에는 긍정적인
영향을 미치치 못하고 , 불확실성을 증가시키는 요인이 딜레마로 작용하고 있습니다.
이러한 모든 요인들이 잘 고려되어서 , 삼성제약의 주가에 다 반영이 되어있는 상황인지는
모르겠으나, 대차잔고가 늘어나는 요인은 분명한 것으로 보입니다.

이상으로 삼성제약에 대한 현황, 주가 현황,  경영실적 및 목표주가, 주가전망에 대한 내용을 마치도록
하겠습니다.