경제이슈

텔레칩스 주가 전망

북쪽타잔 2021. 5. 7.

텔레칩스 주가전망 , 기업현황 , 전망 및 분석 , 기업현황 및 실적과 주가정보에 대한 궁금증을 풀어
보겠습니다. 목표주가도 상향 조정되었는데 , 2021년 2분기 들어서 , 현대기아차의 지능형 자동차
매출이 회복하면서 텔레칩스 매출은 회복하고 있습니다. 아래에서 구체적으로 파악해 보겠습니다.

텔레칩스 기업현황
텔레칩스 주요연혁
텔레칩스 지분구조
텔레칩스 경영실적
텔레칩스 주가트렌드
텔레칩스 목표주가
텔레칩스 전망
텔레칩스 주가전망 요약

텔레칩스 기업현황

회사명	텔레칩스	제품	시스템 온 칩, 어플프로세스,통신IC
산업	반도체 전자	본사	서울 송파구 신천동
설립	1999년 10월	상장	1999년 / 코스닥/ 054450

텔레칩스는 시스템 온 칩 지능형 자동차 조종석 시스템에 사용되는 제품 및 스마트 STB/OTT
이것들을 ARM 아키텍처 및 지원 기계적 로봇 휴먼 등에 관한 생산 제조를 하는데 , 쉽게 보자면
디지털 미디어 프로세서 모바일 TV 수신칩 , 다양한 통신 제품 핵심 칩 등을 제조, 납품하는
기업이라 볼 수 있습니다. 애플리케이션 프로세서 나 컴패니언 및 통신IC로 우리가 평소에 직접
접하지 않은 생소하지만 , 항상 우리가 주변에서 사용하는 제품들과 밀접한 분야라고 할 수 있습니다.
텔레칩스는 해외시장 확대 및 현지 영업 및 마케팅 강화를 위하여 홍콩 현지법인 , 미국 현지법인,
중국 현지법인을 각각 100% 출자 설립하여 운영하고 있습니다.
2018년 7월 인공지능 알고리즘 및 반도체 개발을 위해 (주)마인드 인테크를 100% 출자 설립하였습니다.
매출 구성은 디지털 미디어 프로세서가 약 90% 가까이 차지하며 , 모바일 TV 수신칩이 2% 정도 , 나머지
기타 매출을 구성하고 있습니다.

주요 연혁

구분	내용
'19.01월	종속회사 TELECHIPS SHENZHEN CO.,LTD 설립
'19.06월	연구개발 벤처기업 재확인
'19.10월	INNO-BIZ 기업재선정
'20.1~11월	종속회사 TELECHIPS SHANGHAI CO.,LTD / (주)마인드인테크추가출자

텔레칩스 지분율

지분구조를 보면 , 대표 CEO 이장규 외 3인이 22.89% 보유지분을 가지고 있으며 , 자사주 보유가
7.1%로 알려져 있습니다.

텔레칩스 경영실적

2020년 연간 실적을 살펴보면 , 연결기준으로 매출액은 전년대비 23.8% 감소하였으며 , 영업이익은 적자
, 당기순 이익 또한 적자전환하게 되었습니다.
2019년 연결 매출액은 1,322억 원으로 2020년도에 1,007의 실적을 보이면서 두 자릿수 감소가 있었고,
2020년 영업이익은 -84.8%로 2019년 영업이익 76.5대 비하여 무려 -210.8%나 급감한 저조한
실적을 보여주었습니다.
원가율을 보면 2020년 65.5%로 , 전년도 55.4%에 비하여 무려 10.1% P나 증가하였으며 , 판관비는
2020년 42.8%로 2019년 판관비 38.8%에 비하여 4% p나 증가한 것이 주요 원인입니다.
이로 인해서 2020년 영업이익률은 약 -8.3%를 나타내고 있습니다.
현금흐름표를 확인해 본다면 , 주요 영업활동으로 인한 현금흐름은 2019년도에 248억을 보이는 반면
2020년도 현금흐름은 -153.7%로 유동성에 악영향을 보여줍니다.
주요 영업활동의 현금창출 능력이 무려 402억이나 떨어지게 되는데요.
이러한 이유로 재무활동으로 인한 현금흐름 , 장기차입금 증가가 약 314억을 보이게 됩니다.
결과적으로 안정성 지표 측면에서 부채비율이 2019년 51%에서 2020년 79.6%로 많이 올라간 편입니다.
여전히 유동비율은 264%에서 277% 수준으로 양호한 유동비율을 보여주고 있습니다.
수익성 측면에서는 당연히 이익이 마이너스로 돌아서게 됨으로써 , ROE는 2018년 10.3 , 2019년
8.3 정도를 보여주다가 , 2020년 -9.6 수준을 나타내고 있습니다.

4분기 실적 또한 연결기준 매출 -9.2% 감소 , 영업이익 -108% 감소한 실적을 보여주었습니다.
하지만, 한편으로는 분기별 실적을 감안해 볼 때 전년대비 감소폭이 -21% , -27.6% , -36.7% 매출
감소를 보여준 것에 대비해서 본다면 , 회복세를 보여주고 있는 것이라고 합니다.
이는 앞서 말씀드린 현대 기아차의 지능형 자동차 매출이 빠르게 회복하고 있는 영향으로 인한
것으로 풀이됩니다.

주가 트렌드

주가는 꾸준히 상승하여 온 모습을 보여주고 있습니다.

52주 최고가는 22,150원을 기록하였으며 , 52주 최저가는 6,990원을 나타내고 있습니다.
주가 흐름을 보면 , 2년 전에는 반도체 업종 대비 주가가 낮게 형성되어 있었으나 , 최근 기준으로
코스닥 대비 주가율이나 반도체 주가율보다 더 상향한 주가 모습을 나타내 보이고 있습니다.
현재로는 텔레칩스 관련 차량용 관련 납품 제품 , digital cluster 나 D-Audio의 시장규모는 향후 몇 년간
지속적 성장세를 보여줄 것으로 예상됩니다.

목표주가

최근 목표주가는 연초에 자동차 반도체 시장 수요 증가로 인한 4분기 실적 회복 중이라는 이슈로
19,000원을 제시한 애널리스트가 계시며 , 차량용 반도체 모멘텀 강조로 26,200원까지 목표주가가
제시되어 있습니다. 성장 잠재력을 충분히 반영한 것으로 보입니다.
2021년 5월 7일 현재 주가는 19,750원을 형성하고 있는데요,
산술적으로 단순히 계산해 본다면 , 2020년의 이익을 제외하고 , 2년 동안의 평균 EPS을 보면
약 650원 , 여기서 과거 PER경험치를 계산해 본다면 25.84 , 약 16,796원의 주가가 나오게 됩니다.
청산가치로 따져 본다면 , 최근 BPS (주당 자산가치) 6,845원이며 , 5년 평균 PBR은 1.57배로 약
10,747원이 나오게 됩니다. 2020년 PBR인 1.9 (최대치)를 적용해 본다면 13,005원의 주가가
나오게 되네요. 청산가치로 본다면 PBR이 2.88 정도가 나온다면 현재 주가 19,750원이 될 수 있습니다.
어찌 되었건 , 주가순자산비율인 PBR이 높은 상황에서는 좀 더 추이를 지켜볼 필요가 있을 것으로
판단됩니다.
일반적으로 주가순자산비율인 PBR이 0.7 이하나 적어도 1.0 , 최대 1.5 아래라면 매수세를 탈수도
있겠지만 , 단순 재무지표로 볼 때에는 주가순자산비율이 2.88로 높은 상황이라 , 위의 목표주가
26,200원이 되려면 PBR이 3.8이나 되어야 한다는 것인데요.
단순하게 평가할 수는 없지만, 한 가지 지표로 주가는 현재 높게 형성되어 있다고 볼 수 있지 않을까
생각합니다.

텔레칩스 전망

2021년 5월 주요 뉴스를 보겠습니다.

텔레칩스 국내 첫 자동차 MCU 개발 상한가 마감

텔레칩스, 국내 첫 자동차용 MCU 개발 소식에 '상한가' 점프

코스닥 시장에서 텔레칩스가 상한가를 기록하며, 코스닥 종목 중 주가상승률 1위를 기록하고 있다. 업계에 따르면 국내 반도체 설계전문업체(팹리스) 텔레칩스가 독자 개발한 32㎚급 자동차용 MC

news.g-enews.com

자동차용 MCU는 제한된 범위에서만 작동하는 기술 수준 낮은 반도체이나 , 국내 완성차 업계도
자동차용 MCU를 수입에 의존하여 왔으며 , 텔레칩스에서 본격 생산된다면 실적 증가가 기대된다고
전합니다.

텔레칩스 , 지능형 차량용 반도체 팹리스 핵심기술 보유

[특징주]텔레칩스, 차량용 반도체 쟁탈전…지능형 차량용 반도체 팹리스 핵심기술 보유

텔레칩스가 강세다. 코로나19 이후 디지털 시대로 전환이 빨라지면서 전세계적으로 반도체 중요성이 커진 영향을 받는 것으로 보인다. 현대차그룹은 차량용 반도체 국산화에 직접 나섰다. 전 세

www.asiae.co.kr

현대차 그룹이 차량용 반도체 국산화에 나서면서 , 협력사와 부품개발에 속도 , 현대모비스에서
LG유플러스 , 현대 오트로 느, 텔레칩스 등 전문사들과 소프트웨어 개발 협력 생태계 컨소시엄을 구성
하였다고 알려졌습니다.

뉴스 외에도 앞서 말씀드린 차량 계기판 Cluster의 디지털 전환 등으로 인해 시장은 최근 5년간 가파른
두 자릿수 성장률을 보이며 지속 커갈 것이라는 전망도 있습니다.