현대제철 주가 전망 업데이트

 

목차

1. 현대제철 구조조정
2. 현대제철 실적개선
3. 현대제철 호재 , 현대제철 실적전망
4. 현대제철 주가전망 , 현대제철 목표주가

 

현대제철은 자동차 소재 전문제철소로  차량 강판 판로의 다변화 필요성을 여러 번 이슈가 되어 왔습니다.
경쟁사 포스코의 경우 글로벌 완성차 업체에 다방면으로 강판을 공급하고 있는 반면에 , 현대제철의 
판로는 현대기아자동차에 집중된 것이 성장의 한계로 꼽히고 있는 문제점이 있습니다.

현대제철은 현대기아차에 수직계열화를 위해서 만들어진 회사로서 연간 차강판 생산량의 약 80%를
현대기아차에 공급하고 있는 회사이며 , 전체 매출에서 차강판의 매출비중은 40% 이상이고 , 영업이익에
기여하는 비율은 무려 50%나 된다고 합니다.

이러한 현대의 수직계열화의 구조로 인해서 , 현대제철은 철광석, 원료탄의 원가가 오름에도 불구하고 
시장 가격에 맞추어서 차량 강판 가격을 올릴 수 있는 구조가 아니다 보니 , 실적 측면에서는 어려움을
겪고 있는 상황이였습니다.

현대제철

 

현대제철  구조조정

전년도 하반기 들어서 현대제철은 코로나 19로 인한 수요 위축과 원재로 가격 불안 등의 문제로 인해서 
사업구조 재편 , 구조조정을 단행하였습니다.
기본적으로 수익성 낮은 사업부문은 정리를 하고 , 현대제철의 영업이익의 반을 차지하는 자동차강판
사업, 고부가가치에 전력을 집중한다는 전략이었습니다.
이러한 이유로 당진제철소 전기로 열연공장을 정리 , 주된 수익성 악화 사업군을 정리하는 쪽으로 전략을
수정하였습니다. 또한 작년에 추진해왔던 강관사업부 정리 , 단조 사업부 분사 , 잠원동 사옥 매각으로
비핵심사업 부문에 대한 구조조정을 혁신적으로 진행하여 왔습니다.

 

현대제철

 

물론 , 이러한 배경은 코로나로 인한 전체 산업 부진으로 철강수요 급감 , 원재료인 철광석 가격 급등 등이
주요한 원인입니다.
동시에 자동차 강판 고부가가치 사업군에 집중 , 글로벌 자동차강판 100만 톤 공급, 신상종 개발 , 글로벌
자동차 소재 경쟁력 확보에 주력하겠다는 방침입니다.

현대제철

 

 

현대제철 실적 개선

2020년의 이러한 구조조정을 통한 실적 개선에 대한 기대감이 있었습니다.
2021년 1분기 발표한 연결기준 영업이익은 3,039억 원으로 전년대비 339%로 대폭 상승하였습니다.
이는 앞서 말씀드린 대대적 구조조정 노력의 결과이며 , 또한 철강산업 호조 영향으로 원가 부담을 가격에
용이하게 전가할 수 있었던 결과로 보고 있습니다.
또한 해운업의 운임 인상과 호재로 올해 호황을 조심스럽게 전망하며 , 관련 철강, 원자재 산업에도 긍정적
영향을 미칠 것으로 업계에서는 기대하고 있는 바입니다.

 

현대제철

 

현대제철 호재 , 현대제철 실적 전망

미국 바이든 행정부에서 2조 2,500억 달러 규모 인프로 투자계획을 발표하였습니다.
이는 건설과 건자재뿐만 아니라 당연히 철강 관련 산업에서도 상당한 효과를 기대할 수 있는 전망입니다.
또한 전기차 충전시설 확충으로 그린 업종 , 5G 인프라 구축과 반도체 육성에 따른 반도체 및 통신업종도
함께 육성될 것으로 판단됩니다.
미국 인프라 투자계획은 8년간 총 2조 2,500억 달러 기반시설과 취약계층 지원에 투입할 계획이라고 하며,
다리와 교량 등의 건설투자 인프라 구축에 약 6,200억 달러 , 주택 인프라 구축에 6,500억 달러 , 제조업 지원
및 육성에 5,800억 달러 , 사회 취약계층 지원에 약 4,000억 달러가 투입될 예정이라고 합니다.

현대제철

 

 

현대제철 주가 전망 , 목표주가

1분기 실적에서 볼 수 있듯이 우선 철강산업에 대한 긍정적 기대감이 있으며 , 미국 대규모 인프라 계획에
따른 긍정적 시그널 , 지속적인 수요예측에 대한 호재 증가 , 국내 주택분양 및 재건축 , 재개발에 따른
철강 수요에 대한 가속도도 있습니다.
또한 중국에서 생산된 철근 가격과 국내 유통 가격이 동일한 수준을 이루게 되면서 현대제철 , 국내산
제품에 대한 수요에 좀 더 힘을 실어줄 전망으로 기대하고 있습니다.
각 증권사에서 제시한 실적 전망에 따른 목표주가는 교보증권 53,000원 , 하나금융투자가 78,000원,
케이프 투자증권이 74,000원 수준에서 실적 발표 후에 다소 상향된 목표주가를 제시하고 있는 상황입니다.
새로운 뉴스가 나오면 업데이트 올리겠습니다.